企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务及实战案例解析会议

【8月17-18·】

企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务及实战案例解析

随着中国经济的高速增长和市场化程度的提高，国内越来越多的企业通过并购、产业重组和企业IPO上市等资本运作方式，寻求企业的集团化发展道路、产业链完善和整体规模快速扩张 。   　

而前段时间连续暴雷的商誉减值危机成为笼罩在A股上市公司头顶上挥之不散的阴霾 。寻其根源，就是并购估值不合理、高溢价并购 。所以在并购、投融资中，掌握有效的估值方法、挖掘具有持续盈利能力 的优质标的、才是买方应该践行的事情，因 此影响估值的因 素有哪些？并购过程中如何估值？采用什么方法估值？估值模型怎么搭建成为至关重要的点！

根据国际企业并购惯例，为保护投资人利益，规避投资风险、评价目标企业收购价值和确定收购价格等，投资方通常要求对目标企业实施尽职调查(Due Diligence Investigation) 。尽职调查是并购交易前期的重要环节，直接关系到并购交易的定价以及并购整合的成功与否，对潜在并购交易的双方均有重要影响 。

带着以上疑问，君汉商学院《中国并购菁英实战班》将于8月17-18日在开设专题课程——《企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务及实战案例解析》 。

此次课程我们邀请了有着丰富实战经验的四位行业资深导师，结合案例深度解读企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务要点 。为学员带来更多并购干货和实战经验分享 。

课程表

导师及课程大纲

刘振山

中国国际工程咨询公司特聘专家、注册估值分析师（CVA）协会特聘专家

专长领域

境内外并购估值

实战经验

l 20年项目投资及海外并购估值经验，原知名能源央企海外投资估值负责人，股权投资累计金额超过50亿美元

l 翻译及审译出版《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》、《财务模型与估值：私募股权与投资银行实践指南》、等金融投资图书，深受金融投资行业的读者欢迎

课程主题：上市公司并购重组购估值方法与建模暨A股、港股、科创板前沿估值分析实战案例解析

一、估值方法概论

1、市场法

2、收益法

3、资产基础法

二、市场法估值精讲

1、可比上市公司

2、可比先例交易

3、股权价值乘数及企业价值乘数

4、乘数应用的误区

三、收益法估值精讲

1、历史比率分析

2、财务报表预测

3、资本成本

4、自由现金流及折现

5、终值估计

6、敏感性分析与情景分析

四、估值模型精讲

1、完整估值模型结构勾稽关系

2、估值驱动因 素与财务模型实操

3、案例分析

五、A股上市公司估值案例

六、港股上市公司估值案例

七、科创板估值前瞻

顾征宇

安永会计师事务所合伙人

专长领域

财务交易咨询和尽职调查

实战经验

l 协助一家国际著名私募基金拟投资一家总部位于杭州主要从事线上一手和二手车融租赁和消费贷业务的公司，提供买方财务尽职调查和数据真实性验证服务 。

l 协助一家国际著名私募基金拟投资一家国内大型二手和一手住宅房中介服务的公司，提供买方财务尽职调查服务 。

l 协助一家国内私募基金拟投资一家总部位于杭州主要从事于互联网健身共享服务平台的公司，提供买方尽职调查服务 。

l 协助一家美国私募基金公司拟投资一家总部位于从事于共享单车业务的公司，提供买方财务尽职调查服务 。

l 协助一家国际著名私募基金拟投资一家总部位于主要从事于线上生鲜产品销售和服务的公司，提供买方财务尽职调查和数据真实性验证服务 。

刘相平

安永会计师事务所高级经理

专长领域

IT和信息交易咨询

实战经验

l 协助某全球著名私募基金投资一家中国共享单车平台，帮助客户识别高风险交易和用户、验证业务数据准确性和数据以及知识产权运维评估 。

l 协助某全球著名私募基金投资一家中国著名互联网游戏公司，帮助客户验证收入准确性，识别高风险用户和点卡使用 。

l 协助某全球著名私募基金投资一家中国著名生鲜类在线平台，帮助客户验证高风险交易和用户 。

l 协助某国内基金投资一家总部位于杭州致力 于提供城市即时物流配送服务的公司，帮助客户验证平台交易量和收入的准确性，识别高风险用户和交易订单对估值的潜在影响 。

课程主题：企业并购财务尽职调查实务、控股型收购尽调及数据尽职调查实务及案例解析

一、并购的流程及重点环节

1. 交易流程与重点里程碑

2. 交易流程主要相关成员与其职责

二、并购前期尽职调查

1. 并购前期尽职调查概述

2. 常见的并购类型和尽职调查程序

3. 尽职调查重点关注领域

4. 常见财务尽职调查问题

三、控股型收购

1. 收购对价方式

2. 收购协议及调整机制

3. 盈利质量分析

4. 净债项/现金

5. 营运资本

6. SPA中财务相关的主要交易条款

四、案例分享

五、新经济环境下的数据尽职调查

1. 数据尽调的必要性

2. 数据造假的动机及常见方法

3. 甄别数据中的虚假交易行为

4. 案例分享

刘东亚

金杜律师事务所合伙人

专长领域

资本市场、并购、私募股权投资

实战经验

l 中国太保向建设银行出售太平洋安泰保险股权

l 法国巴黎银行投资入股南京银行

l 恒大投资入股盛京银行

l 宝武钢铁投资入股农商行

l 景林基金投资迪赛诺药业、景峰制药、启元教育、车网互联、东方融资网、卡行天下

课程主题：企业并购法律尽职调查操作流程与常见问题解析

一、法律尽职调查概述

1.尽职调查概念

2.尽职调查的目的和意义

3.法律尽职调查的分类

二、法律尽职调查的工作流程

1.确定法律尽职调查的对象和范围

2.编制尽职调查提纲和调查指引，设计和提供尽职调查资料清单/问卷

3.收集、整理尽职调查资料，制作工作底稿

4.审阅尽职调查资料，撰写尽职调查报告

5.提交尽职调查报告

三、法律尽职调查的常见法律问题

1.基本情况（主体资格、设立和存续）

2.出资、转股事项

3.股东资格和股权稳定性

4.业务经营

5.资产权益（土地、房产、知识产权、建设项目）

6.重大合同（业务、融资借贷、对外担保）

7.财务审计、重大债务债权

8.税务

9.环境保护

10.劳动人事

11.诉讼、仲裁和行政处罚

12.其他事项/专项

1）安全生产

2）公司治理

3）关联交易和同业竞争

4）境外投资、外汇事项

5）国有资产管理

学员对象：

● 上市公司、新三板企业、拟IPO企业；国际并购基金、本土并购基金、产业基金、私募基金PE/VC 。

● 从事并购业务的券商投行、国际精品投行；资产管理公司专业服务机构并购业务板块的会计所、律所、税务所、资产评估公司等 。

● 政府相关管理部门、政府引导基金及国企相关部门等 。

报名须知：

报名程序：提交报名-审核通过--交纳学费--报到入学

报名学费：4500元/人次；

① 3人及3人以上组团 4200元/人次（优惠300元）

② 10人及10人以上组团 4000元/人次（优惠500元）

费用包含：课程学费、讲义和资料费和午餐，不含差旅住宿、课外活动费用 。所购买人次在已开设课程的城市均可参加学习 。

缴费方式：学员申请录取后，请在3个工作日内将学费汇入指定账户，缴费后统一开发票 。

户名：君汉咨询（深圳）有限公司

账号：44250100004300000626

开户行：建设银行深圳东海支行

欢迎对本课程感兴趣的朋友

添加培训小秘书微信号：d13621162261

或联系电话：13621162261

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